国有粮食企业财务探讨-欧洲杯买球平台

摘要：企业的财务报表间接反映了企业的经营、管理状况和企业的业务状态等，其中的财务数据可为投资者提供重要参考信息。以苏垦农发（江苏省农垦农业发展股份有限公司）为例，通过分析其上市后公开披露的2017~2020年财务报表数据，对其盈利、偿债、营运及发展四大能力进行分析，从而洞察苏垦农发的财务状况及其未来发展潜力，并根据财务数据分析背后原因并给出其未来发展建议。

关键字：农业；粮食企业；财务分析

国有粮食企业是保障我国粮油储备和粮食安全的卫士[1]。随着时代的发展和改革的深入，农业和粮食市场竞争日益激烈且变化迅速，国有粮食企业深化改革以适应形势，可是经营成本增加、盈利空间减少是不可逆转的趋势。很多学者意识到国有粮食企业需要更加关注财务预算、财务控制、财务信息化等财务管理工作。财务管理是企业经营管理的重要环节，它对企业可持续经营、健康发展具有重要作用[2]，它能够促进企业的各项业务活动井井有条。因此，为解决粮食企业的财务管理问题，重视并做好国有粮食企业的财务管理工作，学者们提出了许多建议，如增强预算执行力、建立考核机制[1]；转变传统落后的财务管理思维、建设高水平财务团队、提高信息化管理水平等[2-3]。然而，却鲜有学者直接从粮食企业的财务报表中分析其财务状况。本文以国有粮食上市企业———江苏省农垦农业发展股份有限公司（简称为：苏垦农发）为例，分析其上市以来经审计后公开披露的财务报表数据，分析其偿债、盈利、营运及发展能力，并给出其未来发展建议。

1苏垦农发公司财务报表分析

苏垦农发，全称江苏省农垦农业发展股份有限公司，于2011年成立、2012年改制，2017年上市。苏垦农发是一家集农业科技研发、农作物种植、良种育繁、农产品加工、贸易物流和农业社会化服务等一体化及全产业链规模化的国有大型农业企业，自主经营耕地面积超过120万亩，是中央农垦改革发展文件出台后的全国农垦首家上市企业[4]。本文根据苏垦农发上市以来披露的2017~2020年共4年的财务报表数据，分析其4年的财务状况（见图1）。2017~2020年苏垦农发的资产总额分别为661055.12万元、698541.73万元、805684.65万元、867045.55万元，逐年递增。2020年资产总额是2017年的1.3倍，2020年资产总额较2017年增加205990.43万元，总增长率31.16%。这是因为2017年前我国农业生产方式仍较为落后，为提高生产效率，苏垦农发抓住了发展大规模机械化种植农业的机遇。公司通过集团承包、土地流转方式等进行现代化农业生产；采用一体化生产模式，顺应国民消费升级需求；实行“六统一”管理：“统一品种布局、统一农资供应、统一农艺措施、统一机械作业、统一病虫害防治、统一产品购销”[5]，保证产品质量安全。2017~2020年苏垦农发的负债总额为133286.87万元、130092.80万元、179991.27万元、198989.31万元。2020年负债总额是2017年的1.49倍，2020年负债总额较2017年增加了65702.44万元，总增长率49.29%。2017~2020年苏垦农发的营业收入分别为431551.76万元、488360.48万元、802781.98万元、862008.00万元，2020年营业收入总额较2017年增加了430456.24万元，总增长率99.75%。其中，2019年收入增长率64.38%，由于当年收购金太阳粮油股份有限公司，并将其财务数据合并纳入苏垦农发合并报表，且公司扩大农业社会化服务规模，大幅增加对外农资的销售收入。2017~2020年苏垦农发的营业利润分别为57714.60万元、65100.89万元、65778.83万元、75592.28万元，逐年递增。2020年营业利润是2017年的1.3倍，2020年营业利润较2017年增加17877.68万元，总增长率为30.98%。而2017~2020年净利润分别为56183.12万元、61360.64万元、61202.22万元、71163.35万元，增长缓慢。其中2019年营业利润增长率最低，仅1.04%，而净利润甚至下降158.42万，这是由于当年稻麦最低收购价及政策性拍卖底价下降、粮食销售渠道非多元化等原因影响，公司稻麦等主营业务产品销售缓慢，销售价格受市场因素下调、销售收入大幅下降。但总体而言其经营向好，稳中求进。

1.1偿债能力分析

偿债能力是判断企业是否具有偿还债务的能力、反映企业债务情况的分析指标。由表1可分别分析苏垦农发的短期偿债能力和长期偿债能力。短期偿债能力由流动比率和速动比率进行分析，数字越大表示企业短期偿债能力越强。从表1可以看出，苏垦农发的流动比率和速动比率在2018年上升，而2019年后下降，通常认为流动比率、速动比率分别为2和1左右时[6]，表明企业偿债能力较好，因此苏垦农发公司偿债能力一般，且流动比率和速动比率均偏高。长期偿债能力由资产负债率和权益乘数进行分析。苏垦农发的资产负债率基本保持在20%左右，其权益乘数保持在1.25左右，数额不高，说明其长期偿债能力需要加强。总体来说，苏垦农发的长、短期偿还债务的能力受到农业行业固有特点的限制，虽然曾在2019年呈现出下降趋势，但仍然具有良好发展势头。

1.2盈利能力分析

盈利能力是企业获取利润的能力，通常表现为一定时期内企业收益额的多少。可以通过分析企业的盈利能力，发现企业经营管理环节中出现的问题，从而进一步分析公司利润率。从表2可以看出，苏垦农发的销售净利率从2017年的13.02%下降到2020年的8.26%，且2019年最低，仅7.62%，说明其销售农产品的获利能力逐渐降低。销售净利率的下降受到不同年份的农作物及农产品售价不同和市场情况不同等因素的共同影响。净资产收益率、总资产利润率保持在10%、8%左右，表明企业的股东权益带来的收益、投入资产的获利能力均保持在稳定水平，但这也反映出苏垦农发上市四年来其盈利能力并未得到增强。主要问题仍然是受到种植业的行业限制，行业整体获利空间小、利润率低。苏垦农发以全产业链的优势处于行业前列，但仍然要积极创新，以新技术、研发高产量种子再次获得超额利润。

1.3营运能力分析

营运能力是指企业利用现有资源，通过配置人力资源和生产资料进行生产创造，从而对企业财务目标做出贡献的能力。它可以评价企业的资产周转程度，是其业务运转能力的直接表现，也是其偿还负债的根本保障。营运能力是分析企业在生产经营过程中对资产的利用效率以及利用资源创造利润和收入的能力。若企业能够利用更少的资源而取得更高的收入和利润，则表明企业的营运能力越强。从表3可以看出，苏垦农发的应收账款周转率在2019年的上升幅度较大，而在2020年又下降了，这说明其收回销售款的速度在2017~2019年逐渐变快，而在2020年又有所减慢，这加大了2020年坏账出现的可能性。存货周转率也在小幅上升的同时保持总体稳定；总资产周转率在2017~2020年呈现出小幅波动上升的趋势，说明公司仍需要提升对存货、资产、资金等的管理和利用水平。

1.4发展能力分析

企业的发展能力即企业的成长能力，通过分析企业的发展能力，可以预测其未来发展的空间和潜力。本文从主营业务收入增长率、净利润增长率、净资产增长率和总资产增长率四个指标分析该企业的发展能力。从表4可以看出，苏垦农发的主营业务收入增长率在2018年翻了2.3倍，在2019年更是翻了4.89倍，而在2020年又跌至2017年的水平。这说明在2018、2019年农产品的销售收入大幅提高，2020年销售情况不容乐观。而在2019年的净利润增长率呈现出负值，这说明当年农产品的售价和成本双高，净利润却没有2018年增速快。净资产增长率、总资产增长率在2017年极高是为了准备在当年上市从而购买了大量资产，二者在后期均趋于平稳。总体而言，苏垦农发各项业绩在2017年至2020年四年间实现稳健增长，表明苏垦农发未来具有较大的发展空间及发展潜力，其发展能力较为稳健。

2结语

苏垦农发作为江苏省内规模、现代化水平都位于前列的农业类公司和商品粮生产基地，集农业科技研发、规模化种植、麦稻与粮油等农产品加工销售、贸易物流、农业社会化服务等为一体，主要围绕现代农业、实施全产业链一体化经营。本文通过对苏垦农发2017~2020年公开披露的财务报表进行分析得出，苏垦农发的各项指标均保持在较稳定水平，总体呈现稳中向好趋势，虽然受到农业行业的固有限制，其营运能力、偿债能力、盈利能力和发展能力仍具有较大的发展空间，在此提出以下建议：

平，从而扩宽产品

利润空间，真正实现“标准化生产、数字化管理、智能化监管、全程化追溯”[7]。

2.2提高营销和电商化水平

随着疫情的常态化，电商销售已俨然成为人们的购物主要渠道[8]。同城闪送、生鲜电商大大缩短了买家获得商品的时间和成本，与此同时也减少了卖家将产品投入实体店产生的成本。因此苏垦农发可以利用自身产业一体化的优势，打开各电商平台销售窗口，促进产品销量提高。

作者：牛睿 张河清 单位：广州大学管理学院