新租赁准则对航空公司的财务影响研究-欧洲杯买球平台

摘要：2018年财政部修订了新的租赁准则，自2021年1月1日起在所有企业全面开始实施。新租赁准则对承租方的经营租赁业务规定进行了重大修改，将对经营租赁业务比重较高的航空行业产生显著影响。以民营航空公司中的代表性企业吉祥航空为研究对象，分析了新租赁准则对该公司财务报表和主要财务指标的影响程度，提出了关于吉祥航空公司应对新租赁准则的建议，为相关行业和公司分析新租赁准则的影响和应对策略提供参考。

关键词：新租赁准则；经营租赁；融资租赁；吉祥航空

引言:2018年财政部修订了新的租赁会计准则cas21。新租赁准则是对国际租赁准则ifrs16的趋同，对旧租赁准则中的不足之处进行了重大修改。新租赁准则最重要的变化是对于承租方租赁业务的会计处理，不再区分经营租赁和融资租赁，而是采用了单一的使用权模型，实现了“两租合一”。除了简单租赁和低价值租赁之外，承租方必须将租赁业务相关的资产计入“使用权资产”科目，将租赁业务相关的负债计入“租赁负债”科目，使得承租方无法通过经营租赁的方式进行表外融资，从而对公司的偿债能力、盈利能力以及公司的经营决策行为产生重大影响。航空行业作为重租赁资产的行业之一，将会显著受到新租赁准则的巨大冲击。在航空行业中，民营航空公司由于受到自有资金的限制，在租赁准则修改之前，更多依赖于经营租赁进行表外融资，其经营租赁业务的比重也显著高于国有航空公司；在新租赁准则执行之后，其受到的冲击也将显著高于国有航空公司。因此，本文选择民营航空公司中的吉祥航空作为代表，分析新租赁准则的执行对吉祥航空的财务影响以及吉祥航空公司的应对策略，为相关行业和公司分析新租赁准则的影响和应对策略提供参考。

一、国内外研究现状

国内外相关学者围绕租赁准则的修订、新租赁准则执行带来的冲击和影响，以及企业的应对策略等方面展开了大量的相关研究。大部分学者的研究都支持了对租赁准则的修订。graham和king（2013），boyle和mahoney（2014），孟晓俊、夏菁（2016），李营（2020）等研究认为，新租赁准则的修订抑制了企业通过经营租赁方式进行表外融资的行为，提高了企业的会计信息质量，降低了财务报表使用者的成本，能够更好满足利益相关者的需求。在新租赁准则对企业的影响与对策研究方面，thiongo（2016）按新租赁准则对航空行业的财务数据进行重述。其研究发现，新租赁准则对航空行业的盈利能力产生了重大的负面冲击，并影响了航空行业的资本结构。chatfield和poon（2017）研究发现，新租赁准则对酒店行业的盈利能力和偿债能力产生了不利影响。国内学者也展开了丰富的研究。俸芳等（2018）研究表明，新租赁准则将会恶化零售行业的财务指标，并提高零售行业的融资成本。汪毅（2020）进一步为永辉超市应对新租赁准则的执行提出了一套新的融资方案。黄怡婕（2018）研究认为，新租赁准则对运输行业的长期偿债能力和盈利能力产生了负面影响，但提高了报表的真实性和可靠性。聂琳（2019）研究认为，新租赁准则的实施将导致航空公司的资产和负债增加所有者权益减少，并加大了盈利的波动性。王新红、赵晓茹（2021）测算了新租赁准则对海南航空、春秋航空和华夏航空的影响程度。研究表明，航空公司应控制租赁业务规模，加强现金流管控和提高抗风险能力。李诗恬（2021）分析了新租赁准则在中国南航的应用现状，提出了南方航空应合理控制租赁业务规模，加强企业财务稳定性。寇子怡（2022）分析了新租赁准则对中国国航的影响程度和应对策略。上述研究有利于我们了解新租赁准则对不同行业和企业的具体影响。但由于我国新租赁准则的执行时间很短，大部分公司都是从2021年1月1号开始执行新租赁准则的，现有研究大多数只是基于理论分析，或者是根据新租赁准则进行推算的数据分析。因此，我们有必要利用吉祥航空执行新租赁准则后的实际数据进行深入分析。

二、新租赁准则对吉祥航空公司的财务影响研究

（一）航空行业飞机租赁情况分析

首先统计分析国航、南航、东航、华夏、春秋和吉祥等航空公司近5年的飞机持有情况（限于篇幅图表略）。从统计数据中我们可以看出，我国航空公司运营的飞机中，直接购买的比例较低，三大国有航空公司中自购的比例大约在35%，这就意味着国有航空公司每三架飞机中只有一架是购买的，有两架是租赁的。民营航空公司中的自购比例相差比较大，春秋航空公司的自购比例最高，吉祥航空居中，而华夏航空自购比例最低，不到10%。这意味着我国航空行业非常依赖于租赁业务，新租赁准则的变更将对我国航空行业产生重大影响。除了东方航空之外，其他航空公司经营租赁的比重都高于融资租赁，特别是民营航空公司更多依赖于经营租赁方式，其中春秋航空公司几乎是100%依赖于经营租赁，说明我国航空公司更多依赖于经营租赁进行表外融资。在新租赁准则执行之后，吉祥航空公司经营租赁的飞机比例在减少，而融资租赁的比重在大幅度增加，说明新租赁准则的执行对吉祥航空公司的租赁业务产生了重大影响。

（二）新租赁准则对吉祥航空财务报表的影响分析

根据新租赁准则的要求，在境内外同时上市的企业和在境外上市企业自2019年1月1日起施行新准则，其他企业自2021年1月1日起施行新租赁准则。吉祥航空公司在2021年1月1日进行了新租赁准则的会计政策变更。执行新租赁准则后，吉祥航空公司2021年期初总资产调增80.76亿元，总负债调增86.03亿元，导致期初留存收益调减5.27亿元。整体来看，资产调整增加了25%，负债调整增加了40.15%，负债增加的幅度更高。进一步来看，吉祥航空公司2020年12月31日资产负债率为66.31%，执行新租赁准则后公司2021年1月1日资产负债率调整为74.35%，增加了8.04%，资产负债率增幅相当明显。在新租赁准则执行1年之后，吉祥航空2021年12月31日的使用权资产15431850913.95元，占期末总资产的比重为35.19%，租赁负债12482380929.65元，占期末总负债的比重为28.46%。另外，由于新租赁准则的执行，导致吉祥航空的递延所得税资产比上期增加153.87%，1年内到期的非流动负债增加将近1倍，预计负债净增加约3亿元。租赁业务是吉祥航空公司最重要的日常业务之一，新租赁准则的执行对吉祥航空公司的租赁业务和财务报表产生了显著影响。

（三）新租赁准则对吉祥航空财务指标的影响分析

新租赁准则的执行对吉祥航空公司的多项资产负债产生重大影响，并进一步影响吉祥航空公司的各项财务指标。从偿债能力来看，短期偿债能力中的流动比率和速动比率近5年都在持续下降，其中，2020年主要是受新冠疫情的影响，而2021年主要是新租赁准则执行带来的消极影响。长期偿债能力中的资产负债率近4年都在上升，其中2021年新租赁准则执行后资产负债率上升幅度最大，和相关的理论分析基本一致，新租赁准则的执行给吉祥航空公司的偿债能力带来重大的不利影响。从营运能力来看，吉祥航空公司的存货周转率和应收账款周转率近5年都在持续下降，2021年略有回升。受新冠疫情的影响，总资产周转率最近两年下降非常明显，说明新租赁准则的执行对吉祥航空公司的营运能力影响不大。最后，从盈利能力来看，营业利润率、净资产收益率和总资产收益率近5年都在持续下降，2020年主要是受新冠疫情影响导致盈利能力大幅下降，2021年叠加新租赁准则的执行导致资产收益率进一步下降（见表1）

三、新租赁准则下吉祥航空的应用策略研究

（一）积极调整飞机租购比例

在旧租赁准则下，经营租赁具有表外融资的优势，而在新租赁准则下，这些优势已不复存在，但融资租赁依然具有税收筹划方面的优势。因此，随着后疫情时代到来和我国经济的发展，在航空行业稳步扩大机队规模的过程中，航空公司需要积极调整飞机的租购比例，需要增加自购和融资租赁的比重，减少经营租赁的比重。

（二）创新租赁业务模式

航空行业是重资产行业，吉祥航空公司要扩大机队规模，离不开租赁业务的支持。吉祥航空公司可以积极创新租赁业务模式。首先，可以充分利用短期租赁这种业务模式。由于新租赁准则对短期租赁采用简易处理方法，不需要确认使用权资产和租赁负债，吉祥航空公司可以结合公司“年轻机队和统一机型”经营理念，签订一些短期租赁合同，以满足航空行业季节性的业务需求。其次，在融资租赁业务中，吉祥航空公司支付的租金多是采用美元进行结算，在去美元化的时代大趋势下，吉祥航空公司可以采用本币进行融资租赁业务的支付，以规避和减少外汇风险。

（三）拓宽融资渠道，提高企业偿债能力

新租赁准则执行后，对吉祥航空公司的偿债能力形成了重大的负面冲击。流动比率、速动比率和资产负债率等指标的不利变化会影响吉祥航空公司的信用评级，对吉祥航空公司的融资能力产生不利影响。吉祥航空公司要不断拓宽融资渠道，提高企业的偿债能力。

（四）加强成本控制，提升运营效率

吉祥航空自身定位为最优成本结构模式，要不断巩固该模式并将其发展成为公司可持续发展的竞争优势。吉祥航空要继续实行有效的成本预算管理，在现有成本优势基础上继续强化内部成本控制，提高经营效率。为此，要加强战略型预算管理，为业务决策提供支持；要做好成本管控目标量化工作，建立成本指标管控标准体系；要做好战略型核算模式优化，推进会计核算流程标准化和制度化，推动核算体系与战略目标有机结合；还要做好战略型财务信息化规划，打通业务系统与财务系统，建立信息互通和共享机制。四、研究结论与展望新租赁准则的执行导致吉祥航空公司资产负债都在显著增加，但负债增加的幅度更大，从而导致吉祥航空公司的资产负债率显著升高，对企业的偿债能力、营运能力和盈利能力产生了不利影响。为应对新租赁准则带来的挑战，一方面，吉祥航空公司要积极调整飞机租购比例，创新租赁业务模式；另一方面，要不断拓宽融资渠道，提高企业偿债能力，并加强企业内部成本控制，提升企业的运行效率。由于新租赁准则执行时间并不长，在后续研究中，我们还需要继续跟踪分析新租赁准则对航空行业的广泛影响。

参考文献：

[1]寇子怡.新租赁准则对我国航空业的影响———以中国国航为例[j].财会研究，2022，（4）：58-63.

[2]李诗恬.南方航空实施新租赁准则的案例研究[d].北京：中国财政科学研究院，2021.

[3]王新红，赵晓茹.新租赁准则对航空企业财务的影响分析———以三家航空公司为例[j].财政监督，2021，（8）：99-104.

作者:杨扬 单位:杭州源清生物科技有限公司