人民币汇率变动论文范文10篇-欧洲杯买球平台

时间：2023-04-10 07:55:41

人民币汇率变动论文

人民币汇率变动论文范文篇1

论文摘要：对外贸易在一国经济发展中具有非常重要的地位，汇率是一国进行对外贸易活动时所参照的重要价格指标，汇率的变动可能会对一国对外贸易的平衡产生重要影响。人民币汇率的变动与我国对外贸易发展之间的关系密切。因此，研究汇率变动对我国对外贸易的影响很重要。

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1引言

随着经济全球化和金融自由化，汇率作为国家宏观经济的主要调控手段和经济杠杆对国民经济发展所起的作用越来越明显，大多数国家都利用汇率作为促进国际收支平衡、调节货币流通和发展本国经济的主要手段，它的重要性也越来越为大多数人所接受。因此，汇率问题的研究近年来成为了全世界的一大热点。

2汇率变动对贸易收支的影响

2.1汇率变动引起的贸易商品价格变化对贸易收支的影响

汇率变动可通过引起国内和国际市场商品相对价格的变化来影响进出口和贸易收支。

本币贬值可降低本国产品相对价格，提高国外产品相对价格，这样出口商品价格竞争力增强，进口商品价格上涨，有利于扩大出口量，限制进口，促进贸易收支的改善。但是贸易收支对汇率变动的这种价格传递和竞争效果，受到两方面因素的影响。

一方面，受汇率变动到进出口商品价格的调整是否存在时滞以及时滞长短影响。在国际市场中，汇率变动引导的金融资产价格的变动可在瞬间完成，但其引导的进出口价格的变动相对迟缓，因此本币贬值可能导致本国贸易收支先恶化后再逐步改善，存在一个j曲线效应。j曲线效应在汇率较为灵活的浮动汇率制度国家和经济开放程度较高的国家比较明显，而发展中国家的金融体系相对软弱、经济运行相对封闭等往往会使得j曲线弱化和变形。

另一方面，受汇率变动引起的进出口商品价格变动程度的影响。现今大部分国际市场并不是完全竞争市场，大部分商品也不是同质产品。在这种情况下，进出口价格变动幅度可能并不等于汇率变动的幅度。由于进口和出口是相对的，将汇率传递定义成汇率变动引起价格变动幅度。但是由于出口商有一定的决定价格和产量的权利，而商品价格的变动必然引起需求弹性的变动，使得本国货币贬值并不一定引起进口商品价格同比例上升，一般进口商品价格上涨幅度要小于汇率贬值的幅度，这就是不完全汇率传递。一般说，如果市场集中程度提高，进口商品用国内货币标价的范围扩大，则汇率传递系数会降低；若产品同质和替代程度提高，国外厂商相对国内竞争者的市场份额扩大，则汇率传递系数上升。在这主要讨论进出口需求弹性、进口商的讨价还价能力、外国政府的报复、与生产成本有关的投入要素的来源、科学技术发展以及进口国的政策调整等对价格传递机制的影响。

2.2汇率变动引起的收入变化对贸易收支的影响

汇率变动可以通过影响国民收入来对贸易收支产生影响。主要有以下两点：

第一，如若货币贬值的国家存在尚未得到充分利用的资源，则贬值可以刺激国内外居民对本国该种产品的需求。贬值的这种支出转换效应会改善自主性贸易余额，自主性贸易余额的改善会通过凯恩斯乘数的作用，提高一国国民收入。国民收入的增加会相应提高国内支出。如果贬值引起的自主贸易余额改善超过因国民收入增加而带来的进口增幅，即满足罗宾逊-梅茨勒条件，则货币贬值的主要影响仍然是改善贸易收支。

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第二，贬值通常会造成进口商品价格上升，出口商品价格下降，从而导致贸易条件恶化。若国民收入中支出比进口的比重很高，则贸易条件对支出有相当重要的影响。在国内货币贬值后，在同样名义收入水平下，消费者只能购买较少的商品（包括国内商品和国外商品），也就是导致实际收入的下降。这必然导致贬值国支出的下降，从而改善贸易收支。

2.3汇率变动引起的价格水平变化对贸易收支的影响

汇率变动除了影响贸易品相对价格外，还会影响本国一般价格水平，进而影响贸易收支。在货币贬值后，主要可以通过三条渠道影响国内物价水平。

首先，贬值使得以本币表示的进口品价格上涨。进口品本币价格上升，一方面直接影响进口原料与半成品的价格，进而使得本国商品成本提高，就比如当前的能源价格；另一方面由于进口消费品价格上涨，必然会推动本国工资水平上升，间接影响本国商品成本。这两方面共同导致本国国内价格水平上升。

其次，若贬值在短期内促进了贸易收支的改善，则引起贬值国的出口需求增加，从而总需求增加。在充分就业条件下，在出口大于进口时，意味着该国总收入水平大于供给国内需求的产品和劳务。在此条件下，国内会由于过度出口造成国内产品供应不足导致通货膨胀。在短缺经济条件下，这种状况会尤其加剧。相反，在国内需求不足时，出口会缓解通货紧缩压力，促进经济发展。如果一国尚未实现充分就业，经济增长只会使资源利用程度提高，更接近充分就业程度。因此，货币贬值导致的贸易收支顺差在两种情况下不会导致物价上涨，一是国内产品和劳务的供给大于需求，二是国内生产要素尚未充分利用。

再次，贬值后出现贸易收支顺差，则外汇储备会增加。外汇储备的增加，将使央行通过购买外汇而投放的基础货币增多。实际上，当国际储备增加时，很可能会导致国内物价上扬。国内价格上升，从两方面对贸易收支产生影响。第一，当名义货币供应不变时，价格上涨使得公众所持有真实现金余额下降。为让真实现金余额恢复到意愿持有水平，公众一方面会出卖有价证券，从而使市场利率上升，投资下降；另一方面会减少消费支出，两方面作用结果是国内总支出下降。这样必然影响贸易收支的变动。第二，假定国外价格水平不变，当国内价格上涨幅度超过本币名义汇率贬值幅度时，则名义货币贬值不但不会引起货币实际贬值，反而会导致实际汇率上升，最终会恶化贸易收支。

2.4汇率变动引起的支出变化对贸易收支的影响

汇率变动能够通过影响支出变化进而影响贸易收支。支出变化有两种形式，一种是代表结构变动的支出转移，另一种是代表数量变动的支出改变。汇率变动对贸易收支的影响是通过支出转移和支出改变共同完成的。

汇率的变动会引起两国商品的相对价格的变化，本币贬值则本国出口商品的对外价格下降，而本国进口商品的本币价格上升，所以本国商品相对于外国商品而言更便宜了。这样贬值就会使得国内外支出从外国商品转移到本国商品。支出转移能否实现以及其效果是否显著则取决于国内外商品的供求弹性。供求弹性大时，则汇率变动后通过影响支出转移就可以改变贸易收支状况。

汇率的变动对贸易收支的影响不只是通过影响支出转移来达到，还会通过改变支出规模达到。本币贬值则本国出口增加进口减少，贸易收支改善。但是随着本国出口商品的增加，本国的国民收入将增加，从而本国的支出规模就会扩大，从而就会导致进口增长，这样贸易收支的改善程度将减小。这就是汇率变动通过支出数量的改变进而影响贸易收支的原理。如果考虑回传效应，那么本币贬值后本国的国民收入提高，则本国的支出规模扩大，从而提高了外国的国民收入，反过来又增加了对本国产品的需求，从而扩大了本国产品的出口。这样汇率变动对贸易收支的影响就更为复杂。

从以上汇率变动与贸易收支理论的论述中我们可以得到，汇率变动对贸易收支的影响是个复杂的过程，汇率变动主要可以通过以下渠道来影响贸易收支：汇率变动引起的贸易商品价格变化对贸易收支的影响；汇率变动引起的收入变动对贸易收支的影响；汇率变动引起的价格水平变化对贸易收支的影响和汇率变动引起支出变化对贸易收支的影响。另外，汇率变动对贸易收支的程度也受很多因素的影响，譬如汇率变动的国家的经济还有汇率的传递程度等。所以汇率变动对贸易收支的影响很复杂。

3人民币汇率变动对我国对外贸易的评价与建议

3.1加大篮子中欧元的比重，并考虑英镑的影响

人民币汇率变动对我国与欧洲国家的贸易产生的影响比较大，所以我们可以在参考一篮子的有管理的浮动汇率制度中，加大篮子中欧元的比重，并在决定人民币汇率水平时考虑英镑的影响因素，降低汇率变动对我国和欧洲国家贸易的不利影响的程度。

3.2加强东亚货币合作

人民币汇率的变动对我国与新加坡间的双边贸易收支也产生不小的影响，所以我们要加大东亚货币区的合作，通过合作来减小人民币汇率变动对中新贸易的影响。人民币汇率制度从单一盯住美元转变为有管理的浮动汇率制度后，东亚汇率关系发生了根本的变化，盯住美元的东亚货币肯定会因为人民币对美元浮动而与人民币汇率关系不稳定，而非盯住美元的汇率和人民币的双边的汇率可能会更加不稳定，这就会影响到我国与东亚国家间的贸易关系我国应该继续积极参与亚洲货币合作。以后要先建立以人民币和日元为核心的次货币区，然后逐步融合，形成真正的东亚货币区。

3.3加快出口产品的产业升级

人民币升值后，由于进口品的价格相对会降低，所以我们应该多进口高新技术产品，从而来提升我国的制造业水平，加快我国的产业升级，而要避免奢侈商品的进口。还要调整外资引进的政策，在引进外资时要重视技术与管理的引进，吸引的外资要能满足我国对技术的需要并提高我国自主创新的能力，从而促进我国国内产业的升级。我国目前出口产品多为技术含量低的劳动密集型产品，在国际市场上的价格非常低廉，而且附加值较低。因此我们应该进行产业结构调整，加快产业升级的步伐。鼓励企业创建自己的品牌，提升产品档次并提高产品的技术含量，实现出口产品的动态升级。

3.4大力发展各种形式的对外贸易

我们要加快实施走出去战略，建立境外投资保险制度和风险预警机制，鼓励有能力的企业去国外投资，增加能源、资源导向型对外投资。这样可以增强我国企业的经营能力，又可以绕开贸易壁垒，减少贸易摩擦，扩大出口，同时还可以满足我国能源和原材料依赖型企业对能源以及原材料的需求。

3.5提高风险应对的能力

汇率制度改革后，弹性的汇率制度加大了汇率变动的不确定性，从而使得企业出口面临更大的风险。所以企业可以多使用金融衍生工具来降低出口的风险。而金融系统应该加大对金融衍生产品的开发，以满足企业的需要。政府则应加大对我国金融衍生市场发展的政策支持力度，推进金融衍生市场的发展，引导培育市场主体管理风险的能力。

参考文献

［1］李俊江，史本叶.论人民币升值对我国贸易收支的影响［j］.经济纵横，2005，(9).

［2］周毓萍.实际汇率对我国贸易影响的实证研究［j］.国际经贸探索2001，（3）.

人民币汇率变动论文范文篇2

2005年7月21日，我国公布实行以市场供求为基础，参考“一篮子”货币进行调节、有治理地浮动汇率制度，不再单一盯住美元，人民币对美元即升值2%。人民币汇率改革之所以能引人瞩目，与经济全球化和中国经济实力日益增长的深层次背景密不可分。从1979～2004年的26年间，中国经济持续保持9.4%的年均增长速度，到2004年，中国国内生产总值达到65万亿美元，进出口贸易11548亿美元。中国市场潜力巨大，已经成为世界第三大进口市场和亚洲第一大进口市场。2005年6月末，我国外汇储备达到7110亿美元，我国外汇市场建设不断加强，各项金融改革已经取得实质性的进展；企业承受力也有了一定的加强，世界经济平稳，美元利率稳步上升，这些因素促使党中心、国务院审时度势，抓住有利时机，启动了此次人民币汇率改革。

1影响人民币汇率制度变动的因素分析

1国际收支状况

影响一国汇率的最直接或最具体的因素是该国的国际收支状况，它是决定汇率走势的长期因素。一般而言，国际收支顺差，本币汇率上升；反之，则下降。从贸易收支上来看，中长期贸易收支状况在整个国际收支中具有决定的意义。从资本收支上来看，当一国资本大量流入时，在外汇市场上外汇供过于求，外汇汇率下跌；反之，外汇供大于求，外汇汇率上升。

2相对通货膨胀率

货币对外价值的基础是对内价值。假如货币的对内价值降低，其对外价值必然随之下降，货币的对内价值可以用通货膨胀率来表示，一般来说，相对通货膨胀率持续较高的国家，表示其货币的国内价值的持续下降速度相对较快，其汇率也将随之下降。

3相对利率

一般来说，一国利率水平提高——本国货币资金的成本上升——外汇市场上的本国货币的供给相对减少；同时，利率较高——将吸收外资内流——外汇市场上的外币供给相对增加。综合这两方面，利率的上升将推动本国货币汇率的上升。

4国际储备

较多的国际储备表明政府干预外汇市场、稳定货币汇率的能力较强，因此，储备增加能加强外汇市场对本国货币的信心，有助于本国货币汇率的上升。反之，储备下降则会引诱本国货币汇率下降。

2对此次人民币汇率制度改革的思考

1对单一盯住美元汇率制度的思考

从本质上讲，过去我国采取的盯住汇率制是一种固定汇率制。单一盯住美元汇率制度有其积极作用的一面，它相对成功地保持了人民币汇率水平的稳定，增强了外部经济对于人民币汇率水平的信心，促进了中国的涉外贸易和投资的发展。但是它的缺陷也在我国逐步放宽资本管制，全面融入金融全球化的进程中逐步表现出来。主要体现在以下几个方面：

中国单一盯住美元汇率制度和不断多元化的贸易和投资结构，不利于名义有效汇率的稳定，并进一步造成贸易顺差的波动。在中国的强制性结售汇制度和中国外汇交易中心特定的交易格局下，贸易顺差影响到央行的外汇占款的波动。从表1中可以看出，1994～1997年外汇占款比重一直上升，1998～2003年比重也呈上升趋势。在盯住美元的汇率制度安排下，外汇占款比重的上升，则汇率水平得不到灵活调整，对中国货币当局维护金融稳定、推动金融改革造成不利影响。

单一钉住美元的汇率安排，等于把主要国外货币之间的汇率波动引入到中国的货币供给当中，不利于实现稳定的货币供给和货币政策独立性。

2对参考一篮子货币制度的思考

一般认为，人民币参考一篮子货币，能较充分地反映中国对外贸易多样化的特点，可避免在盯住美元情况下，因美元大幅波动引起人民币对其他主要货币汇率变动，影响对其他国家和地区的出口。此外，在当期形势下，人民币参考一篮子货币更为重要的优点，是增加了汇率弹性，人民币的双边汇率随国际主要货币之间汇率的变化而变化，不易出现在单一盯住美元而又扩大波幅时人民币汇率的一路爬升。

应熟悉到参考一篮子货币制度可能带来的潜在风险，其主要表现为：

升值预期强化带来的大规模资本流入。较低的升值不仅更加坚定了那些曾经认为该货币会升值的人的预期，而且使得保持该货币汇率稳定的承诺已经不具有可信度，打击了那些认为该货币会继续保持稳定的人的预期，并会使这一部分人迅速加入到货币具有升值预期的人的行列。其结果是导致大规模的外汇对货币的兑换。

短期操作中可能面临投机冲击。参考货币篮子调整货币汇率，与最高浮动波幅限定在一定的范围内，这两者有时是不相容的。浮动区间有时不能消化货币篮子的价值变动，因此，一旦美元和欧元、日元之间的汇率发生急剧变动，市场就完全有可能预期货币汇率的收盘价即使处于浮动区间的端点，也不足以反映货币篮子的价值变动，货币当局完全可能在未来“参考货币篮子”调整中间价。在这种情况下，存在对货币进行短期的投机冲击较大可能性。

无法使中国获得最优货币区的好处。目前美国是世界上最大的经济体，也是经济增长的主要动力，在国际金融体系中占据中心地位。美国的实力加上国际交易长期使用美元的惯性，使得在相当长时期内，美元都将是最主要的国际货币，盯住美元也成为世界上相当普遍的汇率安排。在周边经济体货币大多盯住美元的情况下，假如人民币长期参考一篮子货币，就很难获得最优货币区的好处。理论上，各经济体都盯住同样的一篮子货币，也可以形成某种最优货币区。但它要求各经济体篮子货币的权重、汇率调控的方式完全相同。这显然很难做到。

长期参考一篮子货币将大大削弱汇率的名义锚作用，可能影响中国的物价稳定。发展中国家和新兴市场经济体的货币调控能力较弱，为了治理通货膨胀，往往将本币汇率盯住物价平稳国家的货币，以稳定国内物价和市场参与者的预期。假如实行一篮子货币爬行区间等较复杂的汇率体制，尤其汇率调控区间较大、央行外汇市场干预手法不明确等情况下，汇率的计算非常复杂，市场参与者很难准确地判定货币当局的汇率政策和汇率走势。

综上考虑，笔者认为，从中国目前的国情出发，参考一篮子货币可作为汇率机制改革的起步和过渡，而不宜长期实行。在汇率机制改革顺利启动后，假如人民币升值预期弱化，市场较为平稳，在实际操作中可以转向爬行美元区间，保持人民币对美元汇率的相对稳定。

3未来人民币汇率走势的分析

当前对人民币仍有升值预期主要原因是中国经常项目和资本项目顺差持续增长，以及中国经济持续高速增长。但是判定人民币汇率的高低，要以人民币均衡汇率水平为基础，均衡汇率是中长期内与宏观经济内外均衡相一致的汇率，内部均衡以充分就业为代表，外部均衡为国际收支为代表。图1横轴和纵轴分别是国内实际需求和用直接标价法表示的人民币实际汇率，ib代表在充分就业下国内实际需求和人民币实际汇率的组合；eb代表在国际收支平衡时国内实际需求和人民币实际汇率的组合。ib和eb把平面划分了四个区域，其交点对应的e是人民币的均衡汇率。

有学者研究显示，20世纪80年代以来，人民币经历了两次明显的低估和一次明显的高估，两次明显的低估出现在1986～1988和1991～1995年，一次明显的高估出现在1983～1985年。另外1989年人民币略有高估，但没有对我国经济造成冲击，1996～1998年人民币再次出现高估，1999年后高估幅度有所下降，后来几年一直处于均衡水平。近几年，国际上要求人民币升值的呼声越来越高，这次汇率改革后，对人民币仍有升值预期，认为目前人民币汇率仍然过低，这些对我国人民币长期汇改走势有着一定程度的影响。

人民币汇率变动论文范文篇3

关键词人民币汇率变动趋势对外贸易战略

1人民币汇率变动的贸易效应

1.1改革开放以来人民币汇率变动趋势

人民币汇率从改革开放以来几经变化，经历了从贬值到升值再到被动贬值的演变，其间的走势大致可分为四个阶段：

第一阶段：1979~1993年。由于计划时期，人民币汇率作为计划核算工具，长期固定并处于严重高估状态，为了配合我国对外开放的经济政策，人民币汇率开始进行有步骤地下调，到1993年底，人民币兑美元官方汇率下调了73%，与此同时，人民币名义和实际汇率也分别下跌了68%和76%。

第二阶段：1994年汇率并轨到1997年。1993年12月28日，央行宣布从1994年1月1日起实行人民币官方汇率与外汇调剂市场汇率并轨，在人民币汇率并轨后，人民币汇率稳定在1美元兑8.7元人民币，人民币汇率长期高估的状况得以改变。从1994年到1997年底，人民币对美元汇率升值了4.8%，同期，人民币名义和实际有效汇率分别上升了10.2%和38.7%。

第三阶段：1998年亚洲危机到2001年。1997年亚洲金融危机爆发后，随着东南亚和东亚国家或地区货币相继贬值，使得对人民币贬值抱有很强的预期，然而中国政府在1997年11月以后都多次向世界郑重承诺：将人民币汇率基本稳定在828元人民币兑100美元左右的水平。这一时期，由于东南亚和东亚国家或地区货币相继贬值，人民币汇率即相对升值，加之，世界多数货币对美元走软，人民币随美元对其它货币走强。其间人民币名义和实际有效汇率升幅分别达11.5%和9.8%。

第四阶段：2002年至今。由于美国国际收支恶化、国际资产市场结构调整以及国际局势动荡等原因，自2002年上半年以来，美元结束了长期坚挺的态势，出现了持续贬值，人民币也跟随美元被动下调，到2003年底，人民币名义和实际有效汇率跌度分别为12.3%和11.0%。

1.2人民币汇率变动的进出口贸易量效应

对于国际贸易来说，汇率执行着重要的价格转换职能。因此，汇率的变动对贸易流量具有重要的影响。一般来说，本币对外贬值会引起本国产品相对于外国产品价格的降低，从而诱发国外市场增大对本国产品需求的扩大和本国市场对外国产品需求的减少，即鼓励了出口而抑制了进口；当本币升值，情况正好相反，引起出口下降和进口增加，并且汇率变动的进出口效应并不是“立竿见影”的，而是呈“j曲线”的。这是对汇率变动贸易流量最为直观的解释。

在1981～1994年人民币汇率贬值期间，我国同期出口总额由1981年的220.1亿美元增加到1994年的1210.1亿美元。因此，在我国对外贸易特别是出口的原因时，应当肯定汇率的变动起到了一定的推动作用。从1995年开始到2001年，人民币汇率就一直保持稳中趋升的势头，因此出口增长速度与前几年相比有所减缓，尤其到了1998年，出口增长率降至0.5%。从2002年至今，由于美元的贬值，造成人民币的被动贬值，致使出口又出现了大幅度的增长。1981～2004年进出口变动情况见表1。

由此可见，汇率变动产生较为明显的出口效应：汇率下调，刺激出口；汇率升值，抑制出口。国务院中心李建伟和中国社会院余明博士的回归分析也证明了此结论。他们以1995年1月～2003年6月的统计数据为样本，运用两阶段最小二乘法，选择国内生产能力增加值、国际市场需求、国内价格、人民币实际有效汇率以及出口政策作为解释变量进行回归分析，结果显示：人民币实际有效汇率与出口总额存在显著相关关系，但产生影响存在一定的滞后期。当期人民币实际有效汇率每贬值一个百分点会刺激滞后5期的出口总额提高0.6615个百分点，接下来分析进口情况，我们从上表可以看到：在人民币贬值比较明显的年岁里，如1981、1985、1986、1989和1994年，进口增长率均有所下降，其余各年进口却保持了较快的增长。1995年人民币开始升值后，1995、1999和2000年进口增长很明显，由于亚洲金融危机带来的严峻的对外贸易局面，使我国1997和1998年的进口增长率分别降到2.5%和-1.5%。以上情况表明：汇率波动具有一定的进口贸易量效应。李建伟和余明博士的回归分析结果也显示:人民币实际有效汇率与进口总额存在显著相关关系，人民币实际有效汇率每升值一个百分点，会导致滞后3期的进口总额提高0.5643个百分点。

1.3人民币汇率变动的贸易结构调整效应

从根本上说，开放经济条件下一国贸易结构的变动取决于各国产出结构的变动，在产出结构受制于竞争力的状况下，贸易竞争力的变化就成为推动贸易结构调整的根本力量。而汇率变动事实上形成了对贸易价格力的不同影响，那么它一定会带来贸易结构的变动。一般来说，货币升值，会导致传统产业贸易价格竞争力的下降，由此引起传统产业的衰落，形成这些产业的出口下降和进口增加，与此同时，高技术含量产业却得以建立和发展。反之，货币的持续贬值则会使出口商品结构呈长期低度化的趋势。因为汇率的长期低估，使出口扩张主要依赖于低廉的价格，导致无压力进行技术创新，使出口商品结构长期以劳动密集型产品为主。但是，值得注意的是，一旦一个国家的高技术产品大部分销往国外时，货币升值则不利于这类产品的出口，并可能会抑制这类产品的生产。

改革开放以后，人民币汇率的不断变动，推动了我国贸易结构的跃迁。1994年以前人民币名义汇率的趋势性贬值，引起了我国出口商品结构由资源密集型向劳动密集型转变；进口商品结构中初级产品下降，工业制成品中机械及运输设备比重明显上升。

根据宋泓的研究，在1992～1994年间，我国的综合比较优势主要体现在服装业、文体用品业、纺织业等10个劳动密集型产业，比较劣势主要集中在化学业、业、运输设备制造业等11个技术和资本密集型产业。这种结果基本反映了我国的经济发展水平以及贸易结构与汇率变动的相关关系，由此可以得出结论：中国经济开放进程中汇率贬值的调整任务在20世纪90年代前期已经大体完成。

1994年人民币汇率出现了持续的升值趋势，趋势性货币升值刺激了我国相对先进产品的发展，推动了我国贸易结构的升级。表2列出了我国1995～2004年1～9月初级产品、工业制成品和高技术产品的贸易特发系数变化情况，从中我们可以发现人民币汇率变动所引发的贸易结构演变的轨迹。

从表2可以看出：在人民币汇率的趋势性升值过程中，劳动密集型产品的贸易特发系数不断下降，而资本和技术密集型产品的贸易特发系数则保持了稳定的上升势头。贸易特发系数的差异变化反映了我国的贸易结构正经历一个劳动密集型产品、劳动和资本密集型产品、资本和技术密集型产品的升级换代过程。

2我国对外贸易战略的选择

2.1以竞争优势为导向

所具有的静态比较优势主要在于低廉的劳动力成本，这一优势造就了中国作为低端产品的世界工厂地位。但是人民币的升值趋势愈来愈明显，贸易条件持续恶化、贸易摩擦相继增加等一系列越来越突出，加快产业结构升级与出口产品结构升级的要求日益迫切，为此，中国需要通过国内改革与，超越禀赋的比较优势约束，创造国际竞争优势。

创造国际竞争优势涉及两个方面的问题：一方面是贸易结构导向的转变，即以资源禀赋为导向转向以国际市场需求为导向；另一方面是通过各种创新和交易效率的提高等途径有效的进行由比较优势到竞争优势的转化。比较优势是竞争优势的基础，而竞争优势是国际竞争中更具能动性的因素，比较优势只有最终转化为竞争优势，才能形成真正的出口竞争力。中国国内和产业将比较优势转化为竞争优势的能力较差，中国不少企业和产业在国际市场竞争中缺乏足够的竞争优势。为扭转这种局面，适应人民币升值和高技术产业发展的需要，中国外贸发展战略认比较优势为导向转向以竞争优势为导向的轨道，实为必然的选择。

2.2推进制度创新和创新，提升对外贸易的竞争优势

由于制度的形式和效率是有差异的，由此产生各国基于制度差异的竞争优势，这实际上是另一种尚未被人们高度重视的特殊竞争优势。在有利于竞争优势持续提升的各种制度安排中，产权得到明晰界定且可得到明确保障以及战略性贸易政策的正确实施是最有效的。因此应通过制度创新努力构建这样一种环境：有关主体对其贡献性努力能盈利且可持续，经济主体所从事的技术含量高、外部效应大、动态规模效应突出的产业能得到政府的适当保护与政策扶持。只有这样，经济主体才会有创新的激励提升自己的竞争优势，这不仅可以使经济主体获得创新利润，而且可以使经济主体从政府的战略性贸易政策中获得更多的超额利润，同时也提升了我国的产业竞争优势，从而推动中国贸易结构的升级。

科技创新在提升对外贸易竞争优势中发挥着更为重要的作用。技术创新不仅使创新国在国际贸易中不断保持竞争优势，而且还会使它们得到额外的利润和更多的好处。

2.3大力发展高科技产业，推动贸易结构升级

人民币汇率的升值，只会为技术密集型产业提供更好的盈利空间，而目前在中国9个高技术领域中，贸易竞争力较强的只有机与通信技术、生物技术两个领域，其它7个领域的贸易竞争力指数为负数。因此，不断提高高技术产业的比重，促进高技术产品的出口，推动贸易结构升级，无疑成为今后贸易的发展方向。

为了推进贸易结构升级，在进口活动中，应通过关税的结构分布所形成的有效保护以增加高技术产品的竞争力，在出口活动中，应采用鼓励高技术产品出口的战略性贸易政策，以提高高技术产品出口面临的名义有效汇率和出口效益。

此外，在对外商逐步实施国民待遇的同时，仍使用一部分优惠政策，引导外资投向高技术领域，同时，增加对低技术产业投资的约束力度，以提高与贸易有关的外国直接投资活动的技术含量，推动贸易持续稳定健康的发展。

人民币汇率变动论文范文篇4

关键词:贸易条件汇率证实分析

贸易条件反映一国贸易状况,其改善或恶化将直接导致一国实际资源的流入与流出,反映一国实际福利的变动情况。反映货币比价的汇率变动会对贸易条件产生直接而重要的影响,人民币汇率的变动在一定程度上可以减少贸易摩擦,改善贸易条件。

汇率变动对贸易条件的影响

国际贸易中的贸易条件不仅包括商品或纯易货贸易条件(n),还有贸易收入条件(i)、单边要素贸易条件(s)及双边要素贸易条件(d)。对发展中国家来说最重要的是贸易收入条件和单边要素贸易条件。但由于贸易条件(n)最易计算,所以大多数经济学文献中使用贸易条件这一概念。在一个两国世界中,贸易条件(n)可以表示为一国出口商品价格和该国进口商品价格的比值。而在一个具有多种贸易商品的世界中,贸易条件定义为一国出口商品价格指数与该国进口商品价格指数的比值。用px代表出口价格指数,pm代表进口价格指数,其计算公式为n=(px/pm)100。显然用本币或外币衡量的进出口商品比价的贸易条件(n)与反映一国货币同国外货币比价的汇率存在着联系。事实上,汇率的变动将不仅通过价格的变化在短期内对贸易条件产生影响,而且将会长期通过对进出口商品的数量、结构等方面的影响而对贸易条件发生作用。

汇率变动对贸易条件影响的短期静态分析

关于汇率变动对贸易条件的影响最常被引证运用的是马歇尔-勒纳条件的弹性分析法,该方法考察的是在汇率贬值情况下贸易条件是改善还是恶化。之所以用到弹性的概念,是由于货币贬值同时改变了以本币或外币表示的进出口商品的价格,而决定贸易条件改善与否取决于出口商品本币(外币)上升(下降)的幅度是大于还是小于进口商品价格上升(下降)的幅度。一国货币贬值,该国出口商品可以保持本币价格不变,当然也可以上升。而进口商品由于货币贬值导致本币价格上升、需求下降,国外出口商为了维持一定市场份额,使得本国进口商品的外币价格有可能下降。用ηdx、ηdm分别表示进出口需求的价格弹性,ηsx、ηsm分别表示进出口供给价格弹性,则在汇率贬值情况下有如下结论:

当ηsxηsm>ηdxηdm时,汇率贬值恶化了一国的贸易条件;

当ηsxηsm=ηdxηdm时,汇率贬值对贸易条件不起作用;

当ηsxηsm<ηdxηdm时,汇率贬值改善了一国的贸易条件。

这种弹性分析法建立在外汇市场稳定及其它条件不变前提下,是一种比较静态的分析方法。所谓贸易条件的改善除了从分析中的弹性变化理解外,通常指的是该国出口商品价格相对于其进口商品价格有所提高,反之则为恶化。其经济学的含义在于单位出口商品能否比原来换得更多的进口商品,若能则表明贸易条件改善,否则贸易条件恶化。汇率贬值无疑成为许多国家在一定条件下促进出口、改善贸易条件的手段。但是贸易条件提高了,也不能因此判定一国贸易状况得以好转。同理汇率升值在一定条件下会降低一国贸易条件,但也不能因此得出一国贸易状况恶化的结论。其原因在于贸易条件的变化是许多对该国和世界其余国家有影响的力量共同作用的结果,仅凭单一的贸易条件的变化不能确定这些力量对该国净福利影响的结果,这也成为汇率变动对贸易条件影响的短期静态分析的缺陷所在。所以我们将在汇率变动的价格效应的基础上分析其数量、结构等方面的效应,从而全面理解汇率变动对贸易收入条件、单边要素贸易条件的影响,如此深入揭示汇率变动背后的对贸易条件的一系列作用机制。

汇率变动对贸易条件影响的长期动态分析

如前所述,汇率变动的价格效应在短期内将产生直接快速的效果。然而作为开放经济条件下一个重要的经济变量,汇率已成为一国调控经济的重要目标变量,在贸易方面则不仅反映在谋求进出口量的变化上,还需考虑贸易结构、成本、福利及整体状况等许多方面。

短期内,由于信息传递、反应的时滞效应,汇率变动通过价格的变化所产生的数量效应并不会立即显现。经过一定时间的调整,这种效应才得以全面展现。考察贸易收入条件(i),其计算公式为i=(px/pm)qx,px与pm同商品贸易条件,qx代表出口量指数,该指标意指以出口为基础的进口量。但是单纯从商品贸易条件(n)的变化上难以反映出贸易收入条件的变化,因为指标i的取值决定于n与qx的乘积。此外,如果一国出口产业规模效益比较明显,出口量的扩大则会引致生产成本的大幅下降,进而使出口产品价格更具竞争力,通过贸易换取了更多的国外资源,从而提高了本国的福利。但是对于大国或某种商品的主要供应国而言,其出口的增长有可能引起出口价格的大幅下降,一旦出口价格下降的幅度超过出口量增加的幅度,则贸易收入条件恶化,进而引起贫困化增长。

除汇率变动的数量效应外,由于进出口商品需求价格弹性的不同,因而汇率的变动对贸易商品的进出口量将产生不同程度的影响,加之劳动力工资及其他要素成本也因汇率的变动而发生变化,使得进出口商品的比较优势同样发生变化,综合作用的结果将对进出口商品的结构产生影响。显然这种影响因素较之不同的经济发展阶段、差异化的国内产业与对外贸易政策等决定因素而言,在一定程度上可以强化贸易商品结构调整的效果,从长期看,可能有利于本国贸易商品结构及产业结构的调整与优化,有利于提升贸易及产业竞争力。考察单边要素贸易条件(s),其计算公式为s=(px/pm)zx,px与pm同商品贸易条件,zx代表出口部门的生产率指数。由于企业力图在汇率变动的环境中降低成本、提高生产率,从而增强竞争力,由此zx的值可以得到较大提高,即使商品贸易条件下降,但是单边要素贸易条件依然可以上升。

以上分析表明,汇率变动对贸易条件的影响存在多方面的作用机制。在假设汇率变动而外部世界一定的条件下,这种变动的影响在短期首先通过价格效应作用于商品贸易条件,其前提必须满足一定的弹性条件。而从较长时间来看,汇率变动的数量效应将发生作用,贸易收入条件将依赖于商品贸易条件及出口量指数而发生变化。此外,汇率变动还将因进出口商品需求价格弹性的不同、生产投入及要素成本的变化而对进出口量及商品结构产生影响,国内企业生产率同样发生变化,进而单边要素贸易条件可能发生变化。即使贸易条件下降,贸易收入条件和单边要素贸易条件也可能上升。因此整体贸易状况与福利的变化需要综合考虑贸易条件的变化。

汇率变动对我国贸易条件影响分析

对外贸易在我国经济增长中具有举足轻重的地位。而人民币汇率在较长时期内的贬值促进了我国对外贸易、尤其是出口贸易的发展。但是出口量的持续增长不仅加剧了贸易摩擦,且自身的贸易条件也面临着恶化的危险,福利遭受损失,经济增长也受到影响。当前人民币汇率升值、我国贸易条件的变化等已成为经济中的热点问题。

依据分析,选取贸易条件为被解释变量,其影响因素包括汇率以及汇率变动产生的数量效应以及结构成本方面的效应。此处,为简单起见,贸易条件依据通常做法用商品贸易条件(n)代表,选取人民币实际有效汇率说明汇率变动对贸易条件的直接作用,我国贸易出口额占世界出口额份额(xw)说明汇率变动的数量效应,国内零售价格指数(ri)说明汇率变动的成本效应,因此模型为:ψ(tot)=(reer,xw,ri)。实证选用对数模型,依据下表所列数据,进行回归分析检验,结果如下:

lntot=3.4939 0.1474lnreer-0.1030

lnxw 0.0959lnri

(11.7109)(5.7788)(-2.9078)(2.1815)

r2=0.8470dw=0.6316f=36.9013

查表并对比模型参数可知,该模型通过统计及计量经济学检验。从经济学意义来看,人民币实际有效汇率每变动1%,贸易条件同向变动0.1474%;出口额占世界出口总额份额每变动1%,贸易条件反向变动0.1030%;国内商品零售价格指数每变动1%,贸易条件同向变动0.0959%。由此可见,人民币实际有效汇率的变动较变量xw与ri变动对贸易条件的影响更大,说明汇率变动对贸易条件的直接作用是显著的,而汇率变动的数量效应与成本效应则由于机制传递、调整及其他因素的制约与影响效果则较弱。其中xw与贸易条件的反向变动说明当出口量增大时,我国的贸易条件是恶化的。而人民币实际有效汇率指数增加即人民币升值时,贸易条件得以改善,反之则恶化。

通过以上分析,得出如下结论:

对贸易条件的理解不能仅局限于一般商品贸易条件。对于发展中国家而言,贸易收入条件与单边要素贸易条件非常重要,只有综合考虑多重贸易条件的综合效果,才能较为全面的判定一国贸易条件及贸易整体状况的变化情况。

汇率变动对于贸易条件的影响并非仅是直接单一的作用机制,而是多方面的,包括在价格上的直接反映与作用以及由于价格信号而导致的数量、成本、结构等方面的变化,这些变化从表面上看是价格连锁作用,但是从长期考察却对经济发展产生了质的影响,从而在功能上改变或提升了经济实力,因而将进一步推动一国贸易条件的改善与好转。其有益的启示在于,由于存在诸多的前提与限制条件,因此探讨汇率变动对贸易条件的影响不能仅停留在短期静态上,需要从长期动态的角度进行全面的考察,同时需要注意分析的范围和条件,由此即使汇率调整在短期内可能造成贸易条件的恶化,但从经济发展长期看有可能是有利的。

人民币汇率变动论文范文篇5

一、文献综述

成熟的国际收支理论认为，贸易、fdi与实际汇率之间有着紧密的联系，它们之间相互影响、相互作用。国际收支状况是决定汇率的主导因素。国际收支是一国对外经济活动的总和，一般来说，国际收支逆差表明外汇供不应求，在供求关系的影响下，国际收支逆差会导致外汇汇率上升，本币贬值；反过来说，国际收支顺差会引起汇率下降，本币升值。近年来，随着全球资金快速流动，汇率波动衍生的不确定风险，对于出口部门的影响，成为近来研究重心。理论上，汇率波动加剧将提高贸易风险，增加避险成本，减少预期利润，降低厂商从事国际贸易意愿。特别是发展中国家，由于远期外汇市场不尽完全或者缺乏效率，避险渠道受到限制，厂商面临的汇率波动风险，可能更甚于已开放国家。对于汇率水平的波动与fdi之间究竟存在着怎样的联系，学术界尚无定论。从理论上来说，汇率通过两个渠道影响fdi：相对生产成本和财富效应渠道。

传统的汇率理论（hymer，1960）认为，在资本市场完全的情况下，汇率水平波动将不会对国际直接投资产生影响，国际直接投资只是企业从其自身角度出发的一种战略考虑。另外一种传统理论将fdi看作追逐比较成本优势的现象。它以要素禀赋理论为基础，认为资本的国际流动是更好地利用国际间不能流动的另一国十分丰富的廉价资源优势，即后来英国学者dunning（1997）概括的区位优势。

froot&stein（1991）发现了汇率变动的所谓“财富效应”（wealtheffect），认为本币币价的变化与fdi之间存在着逆向因果关系。即货币升值时，fdi流入量会下降；当货币贬值时，fdi流入量则会上升。这是因为一国货币贬值，投资者所持有的本币的相对价值就上升，这意味着可以以相同的财富购买到更多的东道国资产，这势必会促进外商投资的增加。他们研究发现，美国1970~1980年涌入的大规模fdi应归功于同一时期疲软的美元。相反，goldberg和kolstad（1994）对于美国等发达国家的实证分析则发现汇率贬值对于fdi没有任何大的或显著的影响。但最近几年一些学者又发现一些西方发达国家所呈现出来的数据表明，币值的变化与fdi流入量之间甚至存在正向的关系（raymond，2004）。会计论文网

对于汇率波动幅度（volatility）对fdi流入量的影响，一般认为：汇率波动越剧烈，外商进行直接投资所面临的风险就越大。因此汇率波动幅度过大对风险回避型投资主体是不利的。但是目前国际上多位学者研究得出的结论却发现汇率的波动幅度与fdi之间存在着正向关系（cushman，1985&1988；goldberg&kolstad），还有一些学者得出波动与fdi流入不存在任何关系。同时也有人关注国际收支内部fdi和经常账户的关系，如maxwell（1996）的实证结果显示fdi从长期来看有利于发展中国家经常账户的改善。

最新的理论则是把fdi视为跨国公司购买的一种真实选择权（realoptions）。这种理论认为，由于影响国际市场的因素远比国内市场复杂，而且变化无常，所以从事国际经营业务的风险非常高。跨国公司为了降低自己直接投资的风险损失，往往借鉴证券投资中惯常使用的多样化策略来分散现有的投资布局，即通过在国外并购或新建一个或多个工厂（当然须相应推迟在何处进行生产的决定）来分散投资风险，从而确保取得较为稳定的投资收益。此时，通过对外直接投资，跨国公司相当于购买了一种真实选择权，其价值自然就取决于国际市场的风险大小。英国学者dixit和pindyck（1994）在该领域有较为全面而深入的探讨。

国内关于对外贸易，fdi与汇率关系的相关研究也取得了一些成果。邢予青（2003）以日本对中国fdi为背景分析了汇率和fdi之间的关系，研究结果表明，日元对人民币的双边真实汇率和日本对中国fdi之间存在显著的正相关关系。王志鹏（2002）的实证分析认为，fdi在一定程度上引起了我国实际汇率的升值。

二、我国人民币汇率变动对fdi的影响

1996-1997年第一季度我国的外贸收支顺差较小且波动较大，面临着较为严峻的形势。1996年的fdi规模为417.3亿美元，1997年中国成功地抵制了亚洲金融危机，大量外资持续流入，1998年达到454.6亿美元。这也与fdi从周边国家流出有关。随着危机国家经济的逐渐复兴和中国经济的持续低迷，1999~2000年外商直接投资大幅度下降，2001年以来随着对中国经济增长信心的逐步恢复，同时，由于wto的谈判取得实质性进展，“入世”效应在利用外资中开始显现出来。2001年外商直接投资实现了14.7%的恢复性增长，达到历史最高水平。2002年外商直接投资金额达到527.43亿美元，利用外商直接投资程度首次超过美国，跃居世界首位。2003年外商直接投资为535.05亿美元，同比增长1.45%.同时也注意到2003年度内fdi的流入额的波动很大。从2003年的535亿美元到2004年的606亿美元，经历了大概12%的增长。2005年我国fdi流入量为855.1亿美元，考虑2005年fdi撤出的数量，根据国际收支平衡表这一数字为63.8亿美元，这样2005年的fdi净流入量为791.2亿美元。

实际汇率是反映一国国际竞争力状况的指标，其计算方法为：

实际汇率=名义汇率×（外国物价指数/本国物价指数）

由于美国是中国最大的出口国和fdi的主要来源国之一，同时鉴于美元在国际金融体系的关键货币地位，我们以对美元的实际汇率反映人民币的实际汇率水平。采用的计算公式为：

实际汇率=名义汇率×（美国消费价格指数/中国消费价格指数）

从人民币对美元的实际汇率的走势看，尽管1996年以来人民币对美元名义汇率维持了稳定，但由于两国物价水平的变化，1996至1997年5月，人民币对美元处于实际升值状态，之后一直到2003年2月总体走势是对美元实际贬值，2003年3月以后由于中国物价水平迅速回升，人民币对美元出现较大幅度的升值，2003年底相对于2003年2月升值幅度达9.28%.在2005年7月21日人民币汇率体制改革后，今年5月，人民币对美元汇率首次“破8”。之后，人民币汇率开始返回，到6月15日再次“破8”，人民币较2005年7月21日升值3.49%.

对外来直接投资数据进行进一步考察就不难发现，自1995年以来，人民币汇率变化可能对不同类型的外来直接投资有不同影响。事实上，在过去流入中国的fdi中，1995~1998年，随着人民币汇率的窄幅升值，外商独资和中外合作型fdi呈不断增加之势，而中外合资型fdi则呈不断减少之势；1998~2005年人民币汇率钉住美元期间，中外合资和中外合作型fdi则在不断减少，而且趋势十分明显，只有外商独资型fdi在不断加速增长，并于2002年超过其他类型fdi而占fdi总额的近乎一半。

根据froot&stein的相对财富理论，在一国资本市场不完全的前提下，货币升值会阻碍外商直接投资的流入。从目前的情况来看，我国资本市场尚未开放，这符合财富理论的前提假设，而对我国以往情况的检验结果也符合该理论的结论。根据发达国家的经验，人民币贬值所带来的所谓“财富效应”将使持有外汇资产的外国公司相对于持有人民币资产的国内企业突然间拥有更为充裕的人民币资金，从而更有利于外国公司对我国企业资产的收购或刺激它们来华投资；与此相反，人民币升值则将减少外国公司的相对财富，并增加其在华投资建厂的成本，从而在一定程度上遏制或削弱我国对外直接投资的吸引力。由于1995年依赖人民币汇率（包括我国贸易加权的有效汇率）一直呈现升值趋势，并因为我国外汇储备长期持续增长而隐含升值预期，所以，我国中外合资型fdi是最符合froot和stein的“财富效应”的，中外合作型fdi与“财富效应”基本吻合，而外商独资fdi则与“财富效应”完全相悖。

事实上，人民币汇率的这种影响并不难以理解，因为在直接投资之前，为了明确中外双方的权益和义务，中外合资项目或者中外合作项目无疑都要涉及外商投资物品，技术以及商标等在我国国内的作价或估价问题，自然受人民币汇率的影响最大和最直接。与此相反，外商独资项目通常是在直接投资发生之后的国内采购或支付工资等费用时才会涉及人民币汇率，因此基本上不受汇率变化的影响，事实上，它受其他因素特别是追求区位优势的影响最大，这正是近几年外商独资型fdi在我国迅猛增长的主要原因。

此外，在人民币汇率保持稳定或者钉住美元的政策制度前提下，人民币汇率的微小变化本身对跨国公司在华的真实选择权型直接投资没有任何影响。因为真实选择价值只取决于公司所面临的风险大小，而风险不是指变化本身，而是指变化的不确定性或变化幅度。会计论文网

不过我们可以相信，随着人民币汇率逐步扩大浮动范围，人民币汇率的经常变化势必增加国际交易条件的不确定性，从而刺激更多的跨国公司把更多的国际交易内部化，并促使以追求内部化优势以及知识产权为目的的外商独资型fdi更快速的增长。同时，随着入世后我国不断完善外资并购国内企业的相关法律，人民币汇率变化也将会影响将来通过并购进入我国的外商独资型fdi，它们会因人民币贬值而增加，或因人民币升值而减少。

三、结论

（一）尽管fdi具有一定的出口导向型特征，但出口空间的大小不是影响外资流入的主要因素，吸引fdi可能依然是较高的投资利润率，较低的劳动力成本，对外资的优惠政策和潜在的巨大市场等国内特定因素。实际汇率上升即人民币贬值对fdi短期内会有促进作用，但是长期内会由于实际汇率的波动对fdi的投资信心产生影响，造成fdi的波动，甚至是造成fdi的下降。长期来看实际汇率的稳定有利于吸引fdi.（二）尽管1996年以来人民币对美元名义汇率维持了稳定，但是实际汇率变动较大。贸易的顺差会导致一定时期内人民币的实际升值。fdi的增加初期会导致人民币小幅度的实际贬值，一定时期（大约一年半的时间）后导致人民币实际升值。

（三）人民币汇率问题是一个涉及我国政治、经济各方面的深层次问题。本文研究显示，fdi的大量流入是当前人民币升值压力的重要来源，而人民币升值在一定时期内不会恶化我国的贸易收支，但会对fdi的流入产生一定的负面影响。

四、建议

从上述的分析中我们可以看出，汇率水平对流入我国的fdi存在一定的影响。中国若要继续扩大吸引外资，本文认为可以从以下几方面进行考虑。

（一）加快我国资本市场的建立和完善。这样即使人民币升值，对于流入我国的fdi也不会存在巨大的影响。因为根据hymer的理论，在完全资本市场的条件下，任何形式的投资只受该项投资报酬率的影响，而不受汇率水平的影响。

人民币汇率变动论文范文篇6

关键词:贸易条件汇率证实分析

汇率变动对贸易条件的影响

汇率变动对贸易条件影响的短期静态分析

当ηsxηsm>ηdxηdm时,汇率贬值恶化了一国的贸易条件;

当ηsxηsm=ηdxηdm时,汇率贬值对贸易条件不起作用;

当ηsxηsm<ηdxηdm时,汇率贬值改善了一国的贸易条件。

汇率变动对贸易条件影响的长期动态分析

汇率变动对我国贸易条件影响分析

lntot=3.4939 0.1474lnreer-0.1030

lnxw 0.0959lnri

(11.7109)(5.7788)(-2.9078)(2.1815)

r2=0.8470dw=0.6316f=36.9013

通过以上分析,得出如下结论:

人民币汇率变动论文范文篇7

一、文献综述

二、我国人民币汇率变动对fdi的影响

实际汇率是反映一国国际竞争力状况的指标，其计算方法为：

实际汇率=名义汇率×（外国物价指数/本国物价指数）

实际汇率=名义汇率×（美国消费价格指数/中国消费价格指数）

三、结论

四、建议

从上述的分析中我们可以看出，汇率水平对流入我国的fdi存在一定的影响。中国若要继续扩大吸引外资，本文认为可以从以下几方面进行考虑。

人民币汇率变动论文范文篇8

关键词人民币汇率一篮子货币浮动汇率

2005年7月21日，我国公布实行以市场供求为基础，参考“一篮子”货币进行调节、有管理地浮动汇率制度，不再单一盯住美元，人民币对美元即升值2%。人民币汇率改革之所以能引人瞩目，与经济全球化和中国经济实力日益增长的深层次背景密不可分。从1979～2004年的26年间，中国经济持续保持9.4%的年均增长速度，到2004年，中国国内生产总值达到1.65万亿美元，进出口贸易11548亿美元。中国市场潜力巨大，已经成为世界第三大进口市场和亚洲第一大进口市场。2005年6月末，我国外汇储备达到7110亿美元，我国外汇市场建设不断加强，各项金融改革已经取得实质性的进展；企业承受力也有了一定的加强，世界经济平稳，美元利率稳步上升，这些因素促使党中央、国务院审时度势，抓住有利时机，启动了此次人民币汇率改革。

1影响人民币汇率制度变动的因素分析

1.1国际收支状况

1.2相对通货膨胀率

货币对外价值的基础是对内价值。如果货币的对内价值降低，其对外价值（汇率）必然随之下降，货币的对内价值可以用通货膨胀率来表示，一般来说，相对通货膨胀率持续较高的国家，表示其货币的国内价值的持续下降速度相对较快，其汇率也将随之下降。

1.3相对利率

一般来说，一国利率水平提高——本国货币资金的成本上升——外汇市场上的本国货币的供应相对减少；同时，利率较高——将吸收外资内流——外汇市场上的外币供应相对增加。综合这两方面，利率的上升将推动本国货币汇率的上升。

1.4国际储备

2对此次人民币汇率制度改革的思考

2.1对单一盯住美元汇率制度的思考

从本质上讲,过去我国采取的盯住汇率制是一种固定汇率制。单一盯住美元汇率制度有其积极作用的一面，它相对成功地保持了人民币汇率水平的稳定，增强了外部经济对于人民币汇率水平的信心，促进了中国的涉外贸易和投资的发展。但是它的缺陷也在我国逐步放宽资本管制，全面融入金融全球化的进程中逐步表现出来。主要体现在以下几个方面：

（1）中国单一盯住美元汇率制度和不断多元化的贸易和投资结构，不利于名义有效汇率的稳定，并进一步造成贸易顺差的波动。在中国的强制性结售汇制度和中国外汇交易中心特定的交易格局下，贸易顺差影响到央行的外汇占款的波动。从表1中可以看出，1994～1997年外汇占款比重一直上升，1998～2003年比重也呈上升趋势。在盯住美元的汇率制度安排下，外汇占款比重的上升，则汇率水平得不到灵活调整，对中国货币当局维护金融稳定、推动金融改革造成不利影响。

（2）单一钉住美元的汇率安排，等于把主要国外货币之间的汇率波动引入到中国的货币供给当中，不利于实现稳定的货币供给和货币政策独立性。

2.2对参考一篮子货币制度的思考

应认识到参考一篮子货币制度可能带来的潜在风险，其主要表现为：

（1）升值预期强化带来的大规模资本流入。较低的升值不仅更加坚定了那些曾经认为该货币会升值的人的预期，而且使得保持该货币汇率稳定的承诺已经不具有可信度，打击了那些认为该货币会继续保持稳定的人的预期，并会使这一部分人迅速加入到货币具有升值预期的人的行列。其结果是导致大规模的外汇对货币的兑换。

（2）短期操作中可能面临投机冲击。参考货币篮子调整货币汇率，与最高浮动波幅限定在一定的范围内，这两者有时是不相容的。浮动区间有时不能消化货币篮子的价值变动，因此，一旦美元和欧元、日元之间的汇率发生急剧变动，市场就完全有可能预期货币汇率的收盘价即使处于浮动区间的端点，也不足以反映货币篮子的价值变动，货币当局完全可能在未来“参考货币篮子”调整中间价。在这种情况下，存在对货币进行短期的投机冲击较大可能性。

（3）无法使中国获得最优货币区的好处。目前美国是世界上最大的经济体，也是经济增长的主要动力，在国际金融体系中占据中心地位。美国的实力加上国际交易长期使用美元的惯性，使得在相当长时期内，美元都将是最主要的国际货币，盯住美元也成为世界上相当普遍的汇率安排。在周边经济体货币大多盯住美元的情况下，如果人民币长期参考一篮子货币，就很难获得最优货币区的好处。理论上，各经济体都盯住同样的一篮子货币，也可以形成某种最优货币区。但它要求各经济体篮子货币的权重、汇率调控的方式完全相同。这显然很难做到。

（4）长期参考一篮子货币将大大削弱汇率的名义锚(nominalanchor)作用，可能影响中国的物价稳定。发展中国家和新兴市场经济体的货币调控能力较弱，为了治理通货膨胀，往往将本币汇率盯住物价平稳国家的货币，以稳定国内物价和市场参与者的预期。如果实行一篮子货币爬行区间(basket,band,andcrawling)等较复杂的汇率体制，尤其汇率调控区间较大、央行外汇市场干预手法不明确等情况下，汇率的计算非常复杂，市场参与者很难准确地判断货币当局的汇率政策和汇率走势。

综上考虑，笔者认为，从中国目前的国情出发，参考一篮子货币可作为汇率机制改革的起步和过渡，而不宜长期实行。在汇率机制改革顺利启动后，如果人民币升值预期弱化，市场较为平稳，在实际操作中可以转向爬行美元区间，保持人民币对美元汇率的相对稳定。

3未来人民币汇率走势的分析

当前对人民币仍有升值预期主要原因是中国经常项目和资本项目顺差持续增长，以及中国经济持续高速增长。但是判断人民币汇率的高低，要以人民币均衡汇率水平为基础，均衡汇率是中长期内与宏观经济内外均衡相一致的汇率，内部均衡以充分就业为代表，外部均衡为国际收支为代表。图1横轴和纵轴分别是国内实际需求和用直接标价法表示的人民币实际汇率，ib代表在充分就业下国内实际需求和人民币实际汇率的组合；eb代表在国际收支平衡时国内实际需求和人民币实际汇率的组合。ib和eb把平面划分了四个区域，其交点对应的e是人民币的均衡汇率。

有学者研究显示，20世纪80年代以来，人民币经历了两次明显的低估和一次明显的高估，两次明显的低估出现在1986～1988和1991～1995年，一次明显的高估出现在1983～1985年。另外1989年人民币略有高估，但没有对我国经济造成冲击，1996～1998年人民币再次出现高估，1999年后高估幅度有所下降，后来几年一直处于均衡水平。近几年，国际上要求人民币升值的呼声越来越高（尤其是以美国为代表），这次汇率改革后，对人民币仍有升值预期，认为目前人民币汇率仍然过低，这些对我国人民币长期汇改走势有着一定程度的影响。

人民币汇率变动论文范文篇9

汇率，是指一国货币单位同他国货币单位的兑换比率，也就是一种货币用另一种货币所表示的价格，是一个国家进行经济活动时重要的综合性价格指标。根据西方古典经济学的观点，汇率对失业率的作用是单一的、正方向的，即汇率的提高（本币贬值）会提高失业率；汇率的降低（本币升值）则降低失业率。2005年汇率体制改革以来，随着我国贸易顺差规模不断扩大，人民币的升值压力日益扩大，人民币汇率不断上扬。我国汇率的变动对我国经济、就业等产生哪些影响是一个非常重要且现实的课题。

二、数据来源与指标定义

本文基础数据直接来源于中国统计年鉴和政府相关部门网站所公布的权威数据。为了如实揭示我国汇率与失业率之间的关系，将考察时间范围定为从1999年到2009年（截止到2009年9月份）之间。同时，根据分类选样法，选取年度平均汇率作为代表性汇率水平。

分析失业率与汇率及其关系的基本统计量有：失业率u（年底城镇登记失业率）；汇率s（年度平均数）；相关系数r。

相关系数r是反映失业率与汇率之间关系密切程度的指标，取值范围在-1到1之间。r越接近于1，则说明失业率与汇率的线性正相关关系越强，即降低汇率可以起到减少出口的作用但提高了失业率；r越接近于-1，则说明失业率与汇率的线性负相关关系越强。r越接近于0，说明失业率与汇率的相关关系越弱。r的计算公式为：

三、汇率与失业率关系的实证相关分析

根据前述的信息系统，选取1999年到2009年9月之间的各项数据，分别统计出10个失业率和年度平均汇率，如表1。

可计算出汇率和失业率的相关系数r=-0.27461，介于-0.2到-0.3之间，说明汇率和失业率的相关性为负相关，并且为低度负相关。由此可对我国汇率和失业率的相关关系得出以下结论：（1）汇率和失业率的相关系数r=-0.27461，明显偏低，表明失业率和汇率之间不存在显著的负相关关系，汇率并不是失业率的有力解释变量；（2）相关系数r介于-0.2到-0.3之间，说明我国汇率和失业率有低度相关关系，失业率不决定汇率水平的高低。（3）基于以上的实证性相关分析和规范分析，得出结论是我国的汇率和失业率之间低度负相关，这和西方古典经济学的结论一致。

四、进一步分析

当前，汇率的升降与远期买卖已经成为各国进行对外贸易竞争竞相采用的一种手段，通过这种手段可以对就业发挥直接的作用。与此同时，失业率的升降在一定程度上也会影响国家制造业、服务业等行业部门，从而影响到我国的产品与劳务进出口，进而影响到汇率的变动。一般情况下，失业率下降，代表整体经济健康发展，利于货币升值；失业率上升，便代表经济发展放缓衰退，不利于货币升值。因此，虽然我国的汇率和失业率之间低度负相关，但我国政府必须慎重对待人民币汇率的变动与升降，合理协调好人民币汇率与降低失业率之间的关系。

人民币汇率变动论文范文篇10

关键词：汇率变动中国经济影响

一、从几个方面看人民币汇率变动

（一）从经济发展看汇率从各国经济发展发达的规律看，一国的经济发达，必然伴随着该国货币的升值和坚挺。我国的经济，自改革开放以来经济一直保持着较高的速度增长，特别是加入wto以来，外汇储备已经高达6000多亿美元。为此，人民币升值是符合经济发展发达规律的。就此意义而言，人民币汇率是必然要升值的。

（二）从经典的国际贸易理论看汇率经典的贸易理论认为，一国的汇率升值将会带来该国出口的价格上升，导致相关出口企业的损失。我国的大量外汇基本是以出口换来的，就此意义而言，人民币升值，对我国的出口是不利的。

(三)从经典的跨国投资理论看汇率经典的跨国投资理论认为，一国的汇率升值将会带来该国跨国投资收益的增加，导致该国跨国投资的增加。我国目前还不是一个跨国投资大国，显然，人民币升值，将引导我国外汇的跨国投资取向。跨国投资的增加，必然就会缓解大量外汇储备的压力，同时将大提高我国国际竞争力的水平。

(四)从一国经济结构调整角度看汇率随着国际经济一体化的趋势，一国的经济结构调整，必然要考虑与国际经济竞争环境的变化。以我国为例，我国这些年出口虽然增加很快，但是我们必须看到我国产业的技术水平，在国际上还有着较大的差距，有的甚至的低层次的。为此，我国产业技术在国际上的升级，首先要接受国际化的竞争的挑战。另外我国经济目前在国际经济格局中的地位，是以制造大国的成分为主的。显然，我国在国际经济中的地位，远远不是一个强国。要成为一个强国，根据发达国家经济经历的路程，我国还必须成为一个跨国投资的大国，才是一个真正强国。从这个意义上分析，借助人民币升值将会促进我国在国际经济中结构的调整。

（五）从静态和动态发展观点看汇率通过上面的分析，静态的看，人民币升值总体来讲，将会损失我国的对外贸易的利益关系，所以应该反对人民币升值。但是从动态发展的观点看，我国的经济还将继续发展，在未来的5—10年以内，保持7%至10%的年增长率，应该是没问题的。意味着我国在国际经济结构中的地位，不可能是一个制造大国，还必须是一个投资的大国，为此，我们必须适时的调整我国的汇率，以适应我国对外投资的需要。

（六）从带来国民溢出效应看汇率人民币的升值，将促使提高我国民众出国旅游积极性，这样除了可以消化一些外汇储备，减轻外汇储备的压力。更重要的是，可以大大提高我国民众的国际化意识，参与国际竞争。

（七）从定量分析的角度看汇率依据上面的分析，人民币升值是我国经济发展规律的必然需要。虽然人民币升值会带来一些国际贸易消极的影响，但人民币升值将会促进我国跨国投资国际经济结构的调整以及提高我国国际经济竞争力，缓解外汇储备的压力，特别是促进我国民众出国旅游，参与国际竞争的意识。

二、汇率变动对经济影响的基本理论

(一)影响汇率变动的主要因素

传统西方经济学对汇率成因的解释很多，各个学派从不同的角度阐述了国际收支平衡，实际购买力何利率等要素对外汇汇率形成的影响。其中，有代表性的主要有国际收支说、购买力评价说何利率评价说。

1.国际借贷说认为外汇的供求关系决定

了汇率，而外汇供求又是由国际借贷所引起的。当一国的外汇收入大于外汇支出，即国际收支顺差时，外汇的供大于求，因而本币升值。反之亦反之。如果外汇收支相等，汇率处于均衡状态，不会发生变动。自改革开放以来，我国国际收支状况有了显著改善。中国在出口和吸引外商投资方面持续增长。中国在2002年实际利用外资金额为527.43亿美元，首次超过美国，跃居世界首位。2003年因受萨斯，外商投资达，2004

年。同时，中国外贸继续保持良好运行态势。2003年进出口总额高达，累计实现贸易顺差亿美元。在出口和外资两驾马车的带动下，我国的外汇储备从1998年的1500亿美元，在三年之内翻了一番已经超过3000亿美元。2003年再创历史新高。根据我国现行的外汇管理规定，企业要不断地将外汇出售给商业银行以换取人民币，商业银行又将外汇出售给央行以换取人民币，这样导致外汇占款大幅增加，从而导致货币供应量增长过快，给人民币汇率提出了内在的升值压力。

2.购买力评价说认为从长期来看，一个国家货币的汇率是由其货币的实际购买能力决定的。该理论是瑞典经济学家卡尔古斯塔夫于二十世纪初（1916年）提出的。

3.利率评价说强调金融市场利率再短时期内对外汇汇率的影响。汇率与利率之间的关系则通过国际资金套利来实现，的＝反应了国际资本流动对于汇率决定的作用。再国际资本自由流动的情况下，两国之间短期资本流动主要受名义利率影响，两国间利率差等于预期汇率的变动率；资本倾向于流入利率高的国家来赞取利息差价，从而导致流入国货币升值。随着美联储一再将息，从2001年九月起，人民币和美元的存款利率利差不断扩大，这也从另一方面增加了人民币升值的压力。但是利率评价理论对人民币汇率解释力并不强，这主要是因为体制因素。首先是人民币没有完全的交易市场和市场价格，虽然1994年以后，开辟了全国外汇交易市场和银行间同行业折借市场，初步形成了远期汇率，但是由于利率和汇率仍由政府决定，进行资本管制，真正的人民币市场利率和汇率并没有形成。其次人民币还远远没有实行自由流动和兑换。

(二)汇率变动对一国国内经济的影响

(1)影响物价的上涨或下降汇率变动后，立即对进口商品的价格发生影响。首先是进口的消费品和原材料价格变动，进而以进口原料加工的商品或与进口商品相类似的国内商品价格也发生变动。汇率变动后，出口商品的国内价格也发生变动。如本币汇率下降，则外币购买力提高，国外进口商就会增加对本国出口商品的需求。在出口商品供应数量不能相应增长的情况下，出口商品的国内价格必然上涨。在初级产品的出口贸易中，汇率变化对价格的影响特别明显。

在资本主义周期的高涨阶段，因国内外总需求的增加，进口增多，对外汇需求增加，外币价格高涨，导致出口商品、进口商品在国内价格的提高，并在此基础上推动了整个物价水平的高涨。

(2)一定情况下影响出口商品的生产部门

外币升值时，将使进口商品变得更贵，从而使以进口原材料为主的出口商品生产者的生产成本上升，削弱其在国际市场上的竞争能力，而对以国内原材料为主的出口商品生产者较为有利。

外币贬值时，将使进口商品变得便宜，从而使以进口原材料为主的出口商品生产者的生产成本下降，出口产品的国际市场竞争能力也增强，而同时以国内原材料为主的出口商品生产者则得不到由于汇率变动而带来的好处。

非贸易项目由于受到汇率变动的影响而发生的资本流向的变化等，也将对出口商品生产部门的资金供求等方面发生相应的影响。

(三)汇率变动对一国对外经济的影响

(1)对一国资本流动的影响

从长期看，当本币汇率下降时，本国资本为防止货币贬值的损失，常常逃往国外，特别是存在本国银行的国际短期资本或其它投资，也会调往他国，以防损失。如本币汇率上涨，则对资本移动的影响适与上述情况相反。也存在特殊情况，近几年，在短期内也曾发生美元汇率下降时，外国资本反而急剧涌入美国进行直接投资和证券投资，利用美元贬值的机会，取得较大的投资收益，这对缓解美元汇率的急剧下降有一定的好处，但这种情况的出现是由于美元的特殊地位决定的。

(2)对对外贸易的影响

本币价值下降，具有扩大本国出口，抑制本国进口的作用，从而有可能扭转贸易收支逆差。

(3)对旅游部门的影响

其它条件不变，以本币表现的外币价格上涨，而国内物价水平未变，对国外旅游者来说，本国商品和服务项目显得便宜，可促进本国旅游及有关贸易收入的增加。

三、汇率变动将会对中国经济产生什么结构性影响

(一)对我国进出口贸易的影响

美国一直是我国的重要贸易国、最大的出口市场国，其汇率变动将对中美贸易产生直接影响。从总体上讲，2005年美国从中国进口的丝绸、丝织品及衣服总量比2004年增加50.4%，超过200亿美元。这可能跟美国国内经济状况好转有关，例如失业率下降、人均每小时工资上升等，还可能受美国国内的物价上涨、进口品的平均价格下调等影响。由于与我国进行贸易的很多国家大多以美元结算，所以美元的汇率变动对我国贸易的影响将是全方面的。从2005年7月份我国汇率改革以来，至2005年底，虽然我国的月贸易额平均同比上涨速度达23.35%，但增长速度有放缓迹象，如2005年的8月、9月和10月三个月的月贸易额平均下滑2%左右。依据人民币和美元的中长期升值走势，我国的进出口贸易额将会下滑，同时，进口会逐渐增加，出口会逐渐减少。人民币汇率升值后引起进出口价格变动导致出口减少，进口增加，贸易状况发生变化，也加深了产业结构调整的力度，在其他情况不变的情况下，更多的石油进出口价格弹性决定，对改革开放以来我国贸易发展的定量分析显示，我国出口价格弹性约为1，既我国出口价格相对世界出口价格每上升1%，一般贸易出口增长率下降1%，进口价格弹性约为0.4，即我国进口价格相对世界进口价格每下降1%，进口增长率提高0.4%。由于出口弹性和进口弹性之和的绝对值为1.4，大于1，根据马歇尔-勒纳条件，人民币升值较为有效的减少我国的贸易顺差，改善我国国际收支不平衡。人民币升值阻碍了我国对外经济的良好发展势头，使我国作为全球制造业中心的地位发生逆转。人民币持续升值会使我国长期国际竞争力受到重大损害，我国在劳动密集型产业方面的比较优势会不断削弱，我国在机电和高新技术产业方面初步积累的竞争优势会受到重大损害。在我国目前出口主要依靠价格竞争力，而产业结构重大调整和非价格竞争力提高仍需假以时日的情况下，人民币持续升值的结果必然是出口严重受阻，国外产业转移的步伐大大减慢，国际直接投资流入减缓，我国作为全球制造业重要基地的地位将会受到削弱。这将会大大延迟我国实现新型工业化和产业升级的步伐，加重就业压力，使我国有效需求不足的矛盾进一步突出。日元升值使日本出口从战后年均增长10%以上跌落为1990～1995年年均增长0.4%，就说明本币持续升值会对出口带来重大打击。当前，加入世贸组织和经济全球化加快发展，使我国具备建成全球先进制造中心的战略机遇。我们必须防止因为人民币持续升值而使这一进程发生逆转。人民币升值加重通货紧缩，使宏观调控面临种种陷阱。在科技革命和经济全球化、贸易自由化的作用下，世界工业制成品价格一直呈现持续走低的趋势，特别是20世纪90年代下半期以来出现了全球性通货紧缩的态势。本来，世界性价格下降就会通过进出口渠道等对国内价格产生重大下行压力，而人民币持续升值更使国内物价雪上加霜。一是人民币升值会导致出口产品成本走低，进而对国内价格产生一种比价效应，使关联产品价格下跌；二是人民币升值使进口成本下降，会形成输入性通货紧缩，助长使用进口投入品部门及相竞争部门的价格下跌；三是人民币汇率持续的升值预期，会对市场价格产生超前的和赶浪头式的下行压力，造成市场运行的扭曲和紊乱，使通缩压力加倍放大；四是持续强劲的本币升值压力和预期，还会通过金融和投资渠道对国内物价产生间接的、有时是非常强烈的紧缩冲击。

(二)对我国外汇储备的影响

在很长一段时期内，我国的外汇储备以美元为主要币种，且高于许多国家外汇储备中美元所占比重，达70%之多，而日元、马克等所占比例很小。在美元疲软、日元和马克升值的趋势下，这种币种储备结构使我国遭受很大损失。当前，我国的贸易国遍布全球，美国虽是我国的最大贸易国，但日本和欧盟与其所占的贸易比重也相差不大，东盟与我国的贸易所占比重也有逐渐增加趋势，加之日元、欧元等升值趋势加强。因此，考虑到现实情况的复杂性，我国外汇储备的币种也要实现多元化，以增强外汇储备的稳定性，减少外汇储备的减值损失。从美联储公布的美元同日元、欧元的外汇变化情况看，日元和欧元兑美元的走势差不多：日元兑美元升值时，欧元兑美元也升值；日元兑美元贬值时，欧元兑美元也会贬值。因此，我们可利用日元和欧元与美元相对的变动趋势进行多元货币储备的保值。但我们还应对美元的中长期走势做好预先判断，以决定美元在我国外汇储备中占有的比例。储备货币汇率变动，影响一国外汇储备的实际价值，使不发达国家蒙受损失。目前任何货币都不能直接兑换黄金，只能与其他外币兑换。储备货币只是一种价值符号，所代表的实际价值随汇率的下跌和贬值而日益减少，使保有该储备货币的国家受损，而储备货币国家则因该货币贬值减轻了债务负担。本币汇率变动，通过资本转移和进出口贸易额增减，直接影响本国外汇储备的增加或减少。一国的汇率稳定，有利于国际资本的投放，促进黄金外汇储备增加，反之，则相反。汇率变动影响某些储备货币的地位和作用。汇率不断下跌，国际收支长期恶化，货币不断贬值，某些储备货币的地位削弱，甚至丧失；相反，另外一些储备货币的地位则日益提高，作用加强。公务员之家

（三）对我国物价的影响

近年来，我国居民消费价格指数偏低，有些年份甚至出现负增长。近期美元相对贬值，可能会增加我国通货紧缩的压力，主要表现为三个方面：一是由于人民币的自由兑换受到限制，我国引进外资同时须将美元兑换成人民币。美元贬值会使配套人民币付出减少，降低了对国家财政和银行贷款的需求，对本币的供给需求也相应减少，从而会促进国内物价下跌。二是我国进口产品总值会因为人民币的相对升值而使其国内售价相应下降，带动物价下跌。三是人民币相对升值与稳定，会促进我国的对外投资。美元的贬值、美国国内利率提高将增加我国的对外直接投资和证券投资，这会使得国内流通的人民币相对减少，对物价下降造成影响。持续的本币升值和升值预期一旦固化，还会对消费、投资和其他经济行为带来一系列干扰，形成不良的心理预期，搞得不好会使宏观调控陷入困境。一是在我国面临有效社会需求不足这一突出矛盾情况下，使民间投资和消费更加疲软；二是使经济增长对积极财政政策的依赖日益加重，不仅政策效应会逐步降低，而且财政风险日益加大；三是伴随本币升值与通货紧缩的循环，货币政策面临陷入流动性陷阱的风险。这些都会使宏观经济政策的作用空间日益缩小，调控的余地愈加有限。加上，本币持续升值还会带来人们收人的虚涨和资产的虚增，极易诱发泡沫经济，刺激虚拟经济的非理性膨胀，最终给宏观经济带来更大的冲击。

（四）人民币升值对我国主要行业的影响

人民币升值2%，按2004年数据计算，第一产业增加值减少94亿元，增速减少0.4个百分点，占当年增长率6.3%的6.3%；第二产业中工业增加值减少544亿元，增速下降0.7个百分点，占当年工业增加值增长率11.5%的6.1%；建筑业增加值增加7亿元，增速提高0.1个百分点；第三产业增加值减少122亿元，增速下降0.3个百分点，占当年增长率8.3%的3.6%。工业部门中，出口份额较大的行业如纺织、机械、电子、化工等受到人民币升值的不利影响较为明显。人民币升值2%，作为我国出口大户的纺织业出口减少20亿美元；增加值减少90亿元，增速下降近2个百分点。机械工业出口减少14亿美元；增加值减少110亿元，增速下降1.1个百分点。电子工业出口减少18亿美元；增加值减少85亿元，增速下降1.5个百分点。化学工业出口减少8亿美元；增加值减少85亿元，增速下降1.4个百分点。就具体行业而言，出口受到影响首当其冲的是纺织行业。有学者称，我国棉纺织、毛纺织、服装的出口依存度分别为20%、27%和60%，而这些行业利润率相对都比较低。经测算，人民币每升值1%，棉纺织、毛纺织、服装行业的利润率就分别下降3.19%、2.27%和6.18%。其他附加值较低、利润较薄、仅仅依靠低成本与周边国家竞争的行业出口行业受影响也会相对大一些。就各类企业而言，国有企业、以出口为主的外贸公司、一般贸易企业出口受人民币升值影响要大一些，而外资企业、自营进出口生产企业、以进口为主的外贸公司和加工贸易企业等由于可以通过各种方式自我消化一部分升值因素，因此出口受影响一般会小一些。如果企业自身品牌有一定的优势，且定价能力较强，本币升值后提高产品的外币标价，也可以减轻人民币升值的压力。就不同地区而言，中西部地区、以能源和资源密集型产业作为出口支柱的地区出口受人民币升值影响会比较大，而东部沿海地区、工业化程度较高和加工贸易比重较大地区出口受影响一般会小一些。

结论

通过对汇率变动对中国经济变化的影响分析得出以下结论：

一是汇率变动必然使中国的外汇储备出现不同程度的缩水。

二是对中国出口会有重大影响。

然而，从总体上看，中国经济的基本面仍然是健康的，中国经济具有强大的抵御国际汇率波动风险的能力。只要把握得好，因势利导调控得好，国际汇率间的变动不会对中国经济产生实质性伤害，不会伤及中国经济的基本面。人民币升值对我国经济将产生深远影响，因此完善人民币汇率形成机制改革，对调节进出口贸易均衡发展，改善国际收支平衡，建立和完善社会主义市场经济体制，深化经济金融体制改革、健全宏观调控体系有重要意义，符合党中央和国务院关于建立以市场为基础的有管理的浮动汇率制度、完善人民币汇率形成机制、保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定的要求，符合我国的长远利益和根本利益，有利于贯彻落实科学发展观，对于促进经济社会全面、协调和可持续发展具有重要意义。

参考文献

[1]赵英杰，人民币汇率变动对股票市场的影响研究[m]．北京：北京工商大学，2006年6月。